{"id":18561,"date":"2022-12-08T14:53:07","date_gmt":"2022-12-08T13:53:07","guid":{"rendered":"https:\/\/terrabitcoin.club\/?p=18561"},"modified":"2022-12-14T10:30:52","modified_gmt":"2022-12-14T09:30:52","slug":"insidooor-il-mondo-defi-non-si-ferma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/terrabitcoin.club\/it\/news\/free\/insidooor-il-mondo-defi-non-si-ferma\/","title":{"rendered":"Insidooor: il mondo DeFi non si ferma"},"content":{"rendered":"

Nell’articolo:<\/strong>
\u2022 La settimana n. 49 di questo difficile 2022 si apre all\u2019insegna della lateralit\u00e0, ma finalmente con accento rialzista
\u2022 Un\u2019occhiata ai dati sui protocolli DeFi pi\u00f9 performanti, che vale sempre la pena monitorare per comprendere quali settori stanno calamitando l\u2019interesse degli operatori
\u2022 Novit\u00e0 e conferme dal mondo DeFi: Gmx, Morpho, Silo Finance i Chicken Bond di Liquity<\/p>\n\n\n\n

Torna il consueto appuntamento con Insidoor, la rubrica di TerraBitcoin Club per capire cosa bolle in pentola nel mondo DeFi.<\/p>\n\n\n\t\t

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Segnali di ripresa?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La settimana n. 49 di questo difficile 2022 si apre all\u2019insegna della lateralit\u00e0, ma finalmente con accento rialzista.
I mercati tradizionali<\/strong> hanno gi\u00e0 corso molto in queste ultime settimane (S&P500 dai 3700 $ di inizio novembre ai 3950 $ di qualche giorno fa, NASDAQ dai 10340 agli 11000 $ e oltre), in controtendenza rispetto al quadro macro economico attuale (inflazione ancora elevata, rialzo tassi ancora in corso, utili aziende per il 2023 previsti in forte contrazione, dati occupazione ancora positivi ma in discesa, ecc).
E il mercato crytpo<\/strong>? Sebbene ancora convalescente dopo la vicenda Alameda e FTX, mostra qualche timido segnale di ripresa<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Il movimento al rialzo di BTC<\/strong> delle ultime ore \u00e8 stato infatti accompagnato da un doppio minimo con accenno di inversione sul CVD (Cumulative Volume Delta, un chart che rappresenta la somma dei volumi in acquisto e in vendita ad ogni livello di prezzo.
Ne consegue che se i volumi in buy sono maggiori<\/strong> di quelli in sell la somma sar\u00e0 positiva, viceversa, negativa, sebbene non ancora confermato con retest; l\u2019Open Interest sui contratti futures (Binance Perp) in crescita sulla scia del movimento del prezzo \u00e8 un\u2019ulteriore conferma bullish, cos\u00ec come il dato sui Funding rates, che \u00e8 tornato in territorio positivo.<\/p>\n\n\n\n

Il grafico del total TVL della DeFi<\/strong> continua invece a registrare nuovi minimi e ora siede su un livello di supporto cruciale, lo stesso che a marzo 2021 fu rotto al rialzo e diede avvio alla pi\u00f9 irrazionale bull run <\/strong>che la storia dei mercati finanziari ricordi; pi\u00f9 della bolla dot com.<\/p>\n\n\n\n

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Anche la total market cap delle stable coins<\/strong>, in salita costante e progressiva fino ad aprile \/ maggio 2022, ha invertito il trend partito nel 2020 e la discesa sembra accelerare con il passare dei mesi.<\/p>\n\n\n\n

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Prosegue lo stillicidio a danno delle riserve stables dei Cex<\/strong>, che a seguito del fallimento di FTX non ha pi\u00f9 conosciuto interruzioni, a testimonianza del clima di profonda sfiducia nutrito dagli investitori verso gli exchange centralizzati.<\/p>\n\n\n\n

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Le blockchain che hanno registrato performance \u201cpositive\u201d<\/strong> in termini di crescita (o di minore perdita) del TVL nel corso di questo mese si contano sulle dita di una mano; di seguito, l\u2019elenco delle \u201cmigliori\u201d con relativi numeri.<\/p>\n\n\n\n

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I protocolli DeFi pi\u00f9 performanti<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Diamo un\u2019occhiata adesso ai dati sui protocolli DeFi pi\u00f9 performanti, che vale sempre la pena monitorare per comprendere quali settori \/ realt\u00e0 calamitano l\u2019interesse degli operatori nell\u2019ultimo periodo.<\/p>\n\n\n\n

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Le categorie pi\u00f9 rappresentate sono Derivatives e Yield<\/strong>, le stesse che guidano la narrativa mainstream su blog di approfondimento e social network dedicati (Twitter e Discord essenzialmente). Di seguito, una panoramica sulle piattaforme che pi\u00f9 hanno attirato il mio interesse, tra quelle elencate.<\/p>\n\n\n\n

GMX ha guadagnato pi\u00f9 di Uniswap<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Gmx<\/a> continua a registrare numeri impressionanti: il 28 novembre ha guadagnato pi\u00f9 fees di Uniswap!!! E aumenta giorno dopo giorno le partnership di prestigio<\/strong>; le ultime in ordine di tempo sono STFX, piattaforma di social trading molto chiacchierata su twitter, Lyra, protocollo di opzioni della scuderia Synthetix, e Dopex, che con le Atlantic Puts e Calls dovrebbe consentire la creazione di posizioni a leva senza rischio liquidazione.<\/p>\n\n\n\n

Alcuni CT ritengono che presto verr\u00e0 listato anche su Coinbase<\/strong> (opinione che condivido).<\/p>\n\n\n\n

Morpho: un TVL in crescita costante e progressiva<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Morpho<\/a> \u00e8 un protocollo che ottimizza i rendimenti dei money markets<\/strong> attraverso un meccanismo che abbina lenders e borrowers di uno stesso market in modo P2P, al fine di allineare i tassi di lending pagati al primo e quelli di borrowing a carico del secondo.
Se non \u00e8 possibile far corrispondere domanda e offerta (perch\u00e8 c\u2019\u00e8 chi offre ma non chi prende a prestito o viceversa), Morpho garantir\u00e0 comunque i rendimenti pagati dal protocollo sottostante (Aave e Compound sono gli unici supportati al momento, ma mi aspetto ulteriori intergazioni e partnership), ai quali aggiunge gli incentivi da inflazione del proprio token di governance (MORHO yield farming).<\/p>\n\n\n\n

Come funziona in concreto?<\/strong>
Sui money markets capita spesso di vedere tassi di lending su un token che sono inferiori rispetto a quelli pagati dai borrowers; questo perch\u00e8 coloro che offrono liquidit\u00e0 sono in numero di gran lunga superiore rispetto a coloro che la prendono a prestito.<\/p>\n\n\n\n

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Morpho mette in contatto domanda e offerta per uno stesso asset <\/strong>(nella fattispecie ETH), in modo automatizzato e P2P e offre ai 2 lati (lenders e borrowers) il medesimo rendimento, che sar\u00e0 quindi pi\u00f9 alto per il lender e pi\u00f9 basso per il borrower rispetto a quanto offerto dal money market sottostante. Laddove non vi sia corrispondenza tra lenders e borrowers, subentreranno i rendimenti della pool di liquidit\u00e0 del protocollo sottostante, dunque di Aave o Compound. Il tasso equo applicato al rapporto P2P \u00e8 scelto dalla DAO di Morpho all\u2019interno del range tra lending e borrowing APY.<\/p>\n\n\n\n

La crescita del protocollo in termini di TVL \u00e8 stata costante e progressiva<\/strong>; qui il grafico ripreso direttamente dalla sezione analytics:<\/p>\n\n\n\n

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Per coloro che volessero approfondire, possono consultare il whitepaper<\/a> e il sito ufficiale<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Geabox: rendimenti pi\u00f9 elevati per i lenders<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Gearbox<\/a> \u00e8 una sorta di money market community driven<\/strong> ottimizzato per offrire un servizio di leva finanziaria ai traders su singoli assets o su LP di piattaforme primitive della DeFi, come Convex, Lido, Yearn e Curve; ne conseguono rendimenti pi\u00f9 elevati per i lenders che offrono liquidit\u00e0. L\u2019implementazione delle strategie one click<\/strong> consente agli utenti di assumere qualunque posizione sul mercato, sia long che short, con leva fino a 10x sui token LP supportati, aggiungendo a collaterale uno qualsiasi degli assets disponibili (che cambiano da LP a LP, ma in genere sono WBTC, WETH, DAI, USDC, stETH). Sebbene non vi sia funding rate a carico dei traders (aspetto sul quale la piattaforma pone spesso l\u2019accento), rimane pur sempre il borrow apy, che sar\u00e0 tanto pi\u00f9 oneroso quanto pi\u00f9 \u00e8 elevata la leva finanziaria.<\/p>\n\n\n\n

Nel complesso la piattaforma sembra interessante, ha un ottimo seguito su twitter (Delphi Digital, Hi Framework, Genesis, The Block, eGirl e Variant) e una lista di finanziatori blasonati nel mondo DeFi (come Darren Lau, Santiago Santos, Cobie, Bukov, Larry Cermak e  Fiskantes ad esempio). Trovate qui<\/a> il sito e qui<\/a> la documentazione.<\/p>\n\n\n\n

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I Chicken bond di Liquidity<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Altra novit\u00e0 molto interessante dell\u2019ultimo periodo \u00e8 quella che riguarda i Chicken Bond<\/a> di Liquity, il protocollo di prestito emittente la stable decentralizzata LUSD<\/strong>, over collateralized da ETH con collateralization ratio che pu\u00f2 spingersi fino al 110% e zero tassi di interesse per i borrowers (questo thread<\/a> ne riassume bene i connotati). Il chicken bond \u00e8 un nuovo strumento obbligazionario<\/strong> che consente: <\/p>\n\n\n\n